買樓收租 ｖｓ ＲＥＩＴ（１／４）

先講三十萬模擬倉（今年１月９日開倉），因六福未有跌至＄２０目標買入價，未能買入，現持有現金＄４６２４０、一千股新鴻基地產、一萬股民生銀行和四萬七股融創中國，總值＄３２５９２０，本倉仍候＄２０目標價買入二千股六福。

最近港股成交萎縮，雖然恆指不見大跌，但最弊是除少數強勢板塊外，一眾二三四線股皆與大市脫勾，不管大市升跌，大部分股票的趨勢都是向下，相信最近能夠從股海淘金的讀者應該不多。在零息環境下，港元活期存款只會蠶食資金購買力，在局人投資的環境下，適逢樓市最近氣勢如虹，有位有餘錢的朋友也問筆者到底買樓收租好或是股票好？

朋友風險胃納比較低，難抵股市波幅，加上在股市長期計成績也不滿意，所以他想投資在食息類型的工具上，買磚頭收租當然是選擇之一，但其實亦有不少其他工具符合這要求，例如房地產信託基金（ＲＥＩＴ）、盈富基金（２８００）及債券等，因ＲＥＩＴ和買樓收租相似度最高，本文將分析它們的不同之處及應如何「計數」。

簡單介紹在香港上市（下同）的ＲＥＩＴ，它只能投資在收租物業，每年會派發不低於９０％減去使費後的租金收入給投資者，它亦可以借貸（限於總資產４５％以下）及保留盈利買更多物業，另外，買賣ＲＥＩＴ的方法就跟買賣股票一樣。

ＲＥＩＴ和買樓收租相似之處：

（一）收息率皆受惠於租金升值。

（二）ＲＥＩＴ的股價跟其租金收入有正向的相關性，樓價升值長線應會惠及租金，所以樓價升值時ＲＥＩＴ的股價多數亦會跟隨。

（三）樓價、租金下跌兩者皆受害。

ＲＥＩＴ和買樓收租不同之處：

（一）對於大部份投資者，買樓收租多數是買住宅，而ＲＥＩＴ暫時有８隻，主要投資在本港商場及商業大樓，當中１隻投資於酒店及２隻於中國物業。

明天續。

（利益申報：筆者及客戶持有１６新鴻基地產、５９０六福、１９１８融創中國、１９８８民生銀行）

新報吳系講股

2012年4月26日